文字撰稿：黃彥宏
主圖說明：VHQ-KY董座劉國華從海外以視訊露面。櫃買直播
櫃買中心今（16）日公告，VHQ-KY（4803）上櫃股票將自後天8月18日起，變更交易以「預收款券」方式買賣。由於櫃買認為，VHQ公司在今日召開的重訊記者會中，對子公司「VHQ Holdings Ltd」發行的海外可轉換公司債到期償債事宜，未能具體說明與債權人之協商情形、完成簽署協議合約之期限、未來還款計畫及償債資金來源並提供相關事證，對投資人權益影響重大。
《毅傳媒》曾獨家報導，VHQ-KY有上億元資金缺口、在中國捲入陰陽合同、涉及逃稅等問題，開發金（2883）孫公司涉及給予VHQ融資鋪險更高達1.5億元，不過，這些在當時都被財務經理蔡仲迪、董事長劉國華透過視訊否認。現今，卻又爆出資金問題，再讓市場起疑。
櫃買指出，核有《櫃買中心業務規則》第12條第1項第20款規定之情事，依規公告VHQ-KY公司股票自後天（18日）起列為變更交易方法，證券經紀商於接受委託買賣該公司有價證券時，應先「收足款券」始得辦理買賣申報。
VHQ-KY董事長兼發言人劉國華表示，子公司共計發行2次海外公司債，主要以挹注集團營運為目標，藉以提升整體淨值，並於海外掛牌後轉換為持股進行規劃，並以該公司為擔保人。由於近年疫情侵襲擊中國影視行業、稅務整理等原因，故使集團面臨嚴峻的挑戰。
劉國華說，從去年開始，即與兩次海外公司債的認購人持續協商，望能基於債權人、投資人及公司最大利益的前提下，尋求持續營運及健全發展的資金規劃。截至今年8月初，他說，公司已明確取得第一筆海外公司債（金額計美金1500萬元，以下稱CB1）認購人的同意，擬最高達12個月的延長期間，進行規劃。
不過，CB1的債權人要求，延長時間條件不得與第二筆海外公司債（金額約人民幣1.5億元，以下稱CB2）差異過大，故要求待CB2延期條件洽定後，進行參考修正。劉國華指出，其後，在與CB2認購人洽談過程中，雙方均朝向「不在此時進行贖回，給予公司回復及發展期間後再行贖回，並調整相關合約條件」的目標進行洽談。
劉國華還說，只不過CB2認購人所提出的初版條件，除就目前現金流評估難以達成外，更將影響CB1條件亦同等提升，進而損及營運體質並錯失即將到來的市場反彈發展機會。
故公司於過程中持續與對方懇談，認購人亦初步同意可有調整空間。截至目前雙方期望落差已逐漸縮小，惟仍就延長條件持續尋求共識中，而協商結果牽動財務業務情況甚鉅，公司仍將積極審慎應對，亦將引進策略夥伴的新資金挹注，足以對應國內外各項公司債之還款進度，並持續推進各項營運計畫。
至於VHQ-KY公司帳上現金餘額、營運資金是否充足？劉國華說，截至今年6月帳上現金及約當現金（含定存）約計新台幣2.6億元，整體營運資金自給無虞，並持續達成正向現金流入。此外，110年上半年，收回應收帳款約計新台幣4.45億元，整體營運尚屬穩定。不過，櫃買顯然不吃這套，要求變更VHQ-KY股票的交易方式。
此外，VHQ公司另有「可轉換公司債VHQ二KY（48032）」近期達公布注意交易資訊標準，櫃買要求VHQ提供今日收盤價做比較。該可轉換債實際發行總額為新台幣5億元、最新轉換價格高達83.8元，但VHQ-KY今日的收盤價格僅有18.3元、轉債收盤價格今日更直接殺跌停在48.9元，價差之大讓人咋舌。
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