文字撰稿：陳淑貞
圖片來源：東元在7月23日日召開股東會。毅傳媒資料照。
東元大戰過後，泛公司派由老會長黃茂雄、寶佳、華新奪下8席董事；改革派兒子黃育仁拿下3席董事。表面上老黃狂勝，但泛公司派不等於老黃派，這也逼使老黃提臨時動議，以東元名義收購小黃的菱光。老黃派打算繼續追殺小黃，但這樣的盤算，究竟會傷到小黃還是自傷？
小黃配票精準，選前大打心理戰
拆解東元的董事名單，包含8席一般董事和4席獨董。市場人士指出，在這場戰局裡始終隔岸觀火的寶佳，砸了一百多億元，從市場上收購東元近28%的股權。知情人士透露，以寶佳的股權可以穩穩選上3席董事，據說寶佳另參與老黃派、華新聯合配票，再換到林麗珍這1席。
實情真若如此，老黃派其實只有3席，便是一般董事黃茂雄、邱純枝、再加上獨董劉維琪，表面上看似拿下8席董事，骨子裡卻只掌控3席，只能說是維繫顏面的表象而已。
反觀小黃派配票時，一開始就考慮到寶佳和華新持股數、電子投票數及媽媽娘家持股數，唯一不確定因素，只剩下委託書的股數，由於小黃派手上拿不到股東名簿，只能靠委託書的通路和券商訊息進行判斷。反觀老黃派，當然更清楚黃的實力，其實雙方能掌握的股數約26%，根本不相上下，可以穩穩選上3席，若要拿第4席則要靠運氣及配票策略。
知情人士表示，黃育仁另起爐灶找了寶佳確認投票意向，據悉他在選前3天見了寶佳林家宏，當時兩個少主坐下來談，但林家宏表示寶佳會走自己的路，不會參與聯合配票。而華新的部分，黃育仁認為，當初穿針引線接觸是焦家老三焦佑衡，後來由東元董座邱純枝和焦佑倫直接接觸，他就被排除在外，加上華新和老黃派總是同一口徑的嚴厲批判他，他認為華新跟老黃派配票無庸置疑。小黃派對於對手的沙盤推演至此，剩下的只有解析對方的配票策略，打心理戰而已。
據悉，後來有幕僚極力主張，即使選上獨董也不是要去東元搗蛋，勸黃育仁，與其冒險去搶1席獨董，倒不如穩穩拿下3席建立灘頭堡，改革之聲才能有力量。在算準老黃派的欲與懼之後，小黃派便反其道而行，放掉獨董，準備拿下3席一般董事。
老黃派暴發戶式配票，老戰友意外落馬
對老黃派指控「違反公司治理」、「提名獨董騙票」，小黃派陣營指出，配票本來就有各種策略考量，以黃育仁的股權實力，當然不可能像對手一樣用暴發戶式的配票方法全部重壓獨董；也不能浪費選票用賭的方式定輸贏，實在不解老黃派為何硬要把取得多數席次的配票策略，扣上違反公司治理的大帽子？
至於和老黃有數十年交情、擔任東元董事20多年的森業營造董事長黃呈琮，這次意外高票落選，結果批評對手騙票，但小黃陣營認為，老黃派為何不檢討自己的策略錯誤？翁文祺當過駐外大使、中華郵政及金控公司董事長，現在還擔任東元最重要的資產公司副董事長；黃呈琮更是黃會長換帖兄弟，老黃派卻力挺與東元素無瓜葛的林麗珍，犧牲黃呈琮和翁文祺，「這是不是也違反公司治理？在騙選票？更騙了被棄保的當事人？」
黃育仁高舉改革大旗，起義之初提出蛻變東元3.0的改革計畫，結果竟演變成經營權之爭，讓老黃派核心成員積極備戰，調集以黃林和惠名下光元實業為軸心的投資公司所有財源，延攬財務顧問、委任公關公司、聘請理律、萬國、大成、博鑫、普華等大律所，更從大同集團找來與市場派打了4年仗的前財務長彭文傑，擔任董事長邱純枝的特助全力圍剿黃育仁。
爭奪經營權變調模糊小黃戰略主軸
老黃派在委託書徵求失利、外資電子投票支持率低後，對黃育仁發動證交法特別背信罪的刑事告訴，接著鈺叡對菱光、安富對東友的公開收購，以及一連串民刑事告訴：而黃育仁自忖無力在金錢、人脈等與老黃派抗衡下，只能從相對最低耗費成本的法律戰入手。
但兩邊這一互打，整個東元改革的訴求就失焦了，期間更穿插了親情倫理、職場分際，甚至是有無不忠不倫的橋段，東元集團被迫捲入混戰，反倒是原本的頭號敵人寶佳成為父子爭取合作的對象，樂得「站高山看馬相踢」（台語諺語）。
就董事席次而言，最大的贏家無疑是手握4席的寶佳；其次是藉由菱光花20億元，便取得3席的黃育仁；華新透過換股給東元60億元的代價，依股權實力持有一席，沒有輸贏。
就換股案而言，最大獲益者是華新的焦家，若以日前股東提告的計算方式來看，除了趁東元燃眉之急，占了東元高達數億至數十億元的便宜外，更在市場上積極買進東元股票，目前持股已超過10%，取得關鍵卡位角色，進可攻、退可賺，縱使將持股轉讓脫手獲利，最終也有殺無賠、穩操勝券。
黃茂雄是徹底的大輸家
於公於私，黃氏父子都是輸家。黃育仁雖然以慘勝之姿取得3席，但卻落得官司纏身，只能將滿身的傷痕，當成是自我安慰的勳章，正如同他曾對友人說，要跳火坑就要有被烈火焚身的心理準備。
真正徹底的大輸家是黃茂雄，高齡103歲的岳母對他滿心怨懟，他也失去和諧的夫妻關係、父子親情、東元創始5大家族的敬重與支持，以及鐵漢柔情與鶼鰈情深的形象。檯面上，更暴露了掌權30年卻沒有東元的股票，全靠失智妻子娘家的股權在支撐經營權；現在又失掉對東元的實質掌控。
隨著父子二人不斷對寶佳及華新示範收購與反收購的實兵操演，提供極佳的參考範例，黃家爺倆未來將共同黯然離開東元似乎幾成定局。
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